В Министерстве финансов Российской Федерации подтвердили, что на ближайшие три года бюджетный дефицит спроектирован на уровне примерно 2%. Для того чтобы достичь таких показателей, необходимо соблюдение ряда серьезных условий, которые выделил экономист Антон Табах. В ходе выступления в программе «Таманцев. В итоге» на Радио РБК эксперт, являющийся доцентом ВШЭ и Экономического факультета МГУ, а также главным экономистом издания «Эксперт РА», проанализировал риски для финансовой стабильности.
Первым критическим фактором эксперт назвал стабильность внешней конъюнктуры. Поскольку российская экономика ориентирована на экспорт, любые негативные изменения на мировых рынках могут подорвать бюджетные планы.
Вторым условием Антон Табах назвал отсутствие факторов, вынуждающих государство наращивать государственные траты. При этом экономист подчеркнул неоднозначность этого процесса: рост расходов может спровоцировать инфляцию, однако для самого бюджета такие издержки не являются критически негативными.
Третий фактор связан с политикой денежно-кредитного регулирования. По мнению эксперта, бюджету необходимо избежать сценариев, которые заставят Банк России повышать ключевую ставку. Антон Табах напомнил о высокой стоимости заимствований в недавнем прошлом. Высокие процентные ставки создают дополнительную нагрузку на государственные финансы.
Анализируя структуру долга, экономист отметил, что снижение ставки было бы крайне выгодно из-за резкого сокращения объема платежей. Однако он указал на серьезную проблему: выпуская облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном, в частности в последний год, Министерство финансов фактически закрепило высокие обязательства на долгосрочный период. Эти выплаты будут обременять бюджет на протяжении многих лет.
На текущий момент существует вероятность того, что после перерыва Банк России может вернуться к циклу повышения ставки. В связи с этим важнейшим фактором остается то, насколько текущее исполнение бюджета позволит регулятору продолжить политику снижения стоимости заимствований.
Напомним, что согласно информации пресс-службы правительства, проект федерального бюджета на грядущий трехлетний период уже получил одобрение. В планах на следующий год предусмотрены доходы в размере 43,3 трлн рублей при расходах на уровне 48,8 трлн рублей. Как ранее заявлял руководитель Министерства финансов Антон Силуанов, целевой уровень дефицита на ближайшие три года остается в районе 2%.
