[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"fetchNewsSets":3,"commonAppStore-fetchCommonData":13,"useCategories-loadCategories":47,"getNewsBySlug-effekt-polyusa-pochemu-investoram-stoit-gotovitsya-k-sokrashcheniyu-dividendnyh-vyplat":108,"getSimilarNewsBySlug-effekt-polyusa-pochemu-investoram-stoit-gotovitsya-k-sokrashcheniyu-dividendnyh-vyplat":124},{"hot":4,"popular":7,"trend":10},{"set":5,"label":6},"hot","Горячее",{"set":8,"label":9},"popular","Популярное",{"set":11,"label":12},"trend","Тренды",{"common":14,"css_vars":19,"socials":45,"info_rules":18,"init_prompt":18,"files":46},{"name":15,"logo":16,"favicon":17,"adv_id":18},"ЭК Экономика","/eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/logo.png","/eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/favicon.svg","",{"accent":20,"accentDark":21,"accentError":22,"accentInfo":23,"accentLight":24,"accentSecondary":25,"accentWarning":26,"altBg":27,"baseBg":28,"borderDefault":29,"borderLight":30,"cardBg":31,"divider":32,"primary":33,"primaryDark":34,"primaryLight":35,"surfaceBg":36,"surfaceDarkBg":37,"technicalColor":28,"textDimmed":38,"textMuted":39,"textOnAccentBg":40,"textOnAccentDarkBg":40,"textOnAccentErrorBg":41,"textOnAccentInfoBg":42,"textOnAccentLightBg":41,"textOnAccentSecondaryBg":40,"textOnAccentWarningBg":43,"textOnAltBg":44,"textOnBaseBg":44,"textOnCardBg":44,"textOnPrimaryBg":40,"textOnPrimaryDarkBg":40,"textOnPrimaryLightBg":40,"textOnSurfaceBg":44,"textOnSurfaceDarkBg":40,"white":40},"#2e6d8b","#173e51","#E57373","#AFC6DF","#65b8e2","#161616","#FBC268","#EBE4DD","#F9F5F2","#d2c7bf","#D6D0C8","#F2EDE7","#954018","#864527","#703012","#B35C33","#E0D9D3","#1A1A1A","#666666","#717171","#FFFFFF","#000000","#1C344E","#5D3D0E","#222222",[],[],{"be02acd1-f939-4ecf-ba46-1e3cd6aeb7e5":48,"1ef0d9e5-5c62-42a9-a3b8-3c0871d2668e":53,"d6b03824-f595-41a0-97e7-dbe0965767e7":58,"69d72b3a-dcd1-4fe2-922f-ce85fd18687b":63,"6933283a-7f13-4f8b-ba83-588dbe6546c7":68,"07186640-6d38-4ef9-9aa3-a234631b6444":73,"73451af3-da45-4c0d-9e02-78bba63a325a":78,"9edc01a6-181e-421e-a259-0195ecab4d41":83,"78c1fa7a-144d-4315-b5b1-f634c666df51":88,"2237572f-1cd5-441a-a3f8-017a235a688d":93,"302ae60f-7220-4b3d-b4b3-ca548652f1c3":98,"b2b4dee4-09c7-4790-8109-118e274a4279":103},{"uuid":49,"name":50,"slug":51,"path":52},"be02acd1-f939-4ecf-ba46-1e3cd6aeb7e5","Банки и финансы","banki-i-finansy-70e7e509","/categories/banki-i-finansy-70e7e509",{"uuid":54,"name":55,"slug":56,"path":57},"1ef0d9e5-5c62-42a9-a3b8-3c0871d2668e","Бизнес и производство","biznes-i-proizvodstvo-16cce286","/categories/biznes-i-proizvodstvo-16cce286",{"uuid":59,"name":60,"slug":61,"path":62},"d6b03824-f595-41a0-97e7-dbe0965767e7","Криптовалюты","kriptovalyuty-022713da","/categories/kriptovalyuty-022713da",{"uuid":64,"name":65,"slug":66,"path":67},"69d72b3a-dcd1-4fe2-922f-ce85fd18687b","Налоги и бюджет","nalogi-i-byudzhet-e56643c4","/categories/nalogi-i-byudzhet-e56643c4",{"uuid":69,"name":70,"slug":71,"path":72},"6933283a-7f13-4f8b-ba83-588dbe6546c7","Недвижимость","nedvizhimost-e9d87374","/categories/nedvizhimost-e9d87374",{"uuid":74,"name":75,"slug":76,"path":77},"07186640-6d38-4ef9-9aa3-a234631b6444","Промышленность","promyshlennost-70fd668f","/categories/promyshlennost-70fd668f",{"uuid":79,"name":80,"slug":81,"path":82},"73451af3-da45-4c0d-9e02-78bba63a325a","Прочее","prochee-d30b89f8","/categories/prochee-d30b89f8",{"uuid":84,"name":85,"slug":86,"path":87},"9edc01a6-181e-421e-a259-0195ecab4d41","Работа и карьера","rabota-i-karera-42ec5045","/categories/rabota-i-karera-42ec5045",{"uuid":89,"name":90,"slug":91,"path":92},"78c1fa7a-144d-4315-b5b1-f634c666df51","Рынки и инвестиции","rynki-i-investitsii-ee901737","/categories/rynki-i-investitsii-ee901737",{"uuid":94,"name":95,"slug":96,"path":97},"2237572f-1cd5-441a-a3f8-017a235a688d","Санкции и торговля","sanktsii-i-torgovlya-936aec7f","/categories/sanktsii-i-torgovlya-936aec7f",{"uuid":99,"name":100,"slug":101,"path":102},"302ae60f-7220-4b3d-b4b3-ca548652f1c3","Стартапы и инновации","startapy-i-innovatsii-5c221b40","/categories/startapy-i-innovatsii-5c221b40",{"uuid":104,"name":105,"slug":106,"path":107},"b2b4dee4-09c7-4790-8109-118e274a4279","Экономика и финансы","ekonomika-i-finansy-c4a44819","/categories/ekonomika-i-finansy-c4a44819",{"uuid":109,"category_uuid":104,"category":105,"title":110,"slug":111,"description":112,"text":113,"date":114,"image_path":115,"image_preview_path":116,"video_path":18,"set":8,"tags":117,"links":123},"df6d44ad-b0ae-4802-9255-a62bcc94b1fe","Эффект «Полюса»: почему инвесторам стоит готовиться к сокращению дивидендных выплат","effekt-polyusa-pochemu-investoram-stoit-gotovitsya-k-sokrashcheniyu-dividendnyh-vyplat","Аналитики компании «Эйлер» предупреждают о возможных рисках снижения дивидендных выплат компании «Полюс». Ситуация вокруг крупнейшего золотодобытчика может вызвать пересмотр ожиданий инвесторов на российском фондовом рынке.","*Важное примечание: Данный материал носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*\n\nНа российском фондовом рынке назревает серьезный пересмотр ожиданий. Ситуация вокруг одного из крупнейших игроков отрасли — золотодобывающей компании «Полюс» — может стать своего рода «тревожным звонком» для всех, кто привык рассчитывать на стабильный пассивный доход.\n\nВ своей свежей июльской стратегии «Смена галса» аналитики инвестиционной компании «Эйлер» Лидия Михайлова, Николай Михеев и Марат Беришев выражают обоснованную обеспокоенность. Поводом послужило решение менеджмента «Полюса» рекомендовать совету директоров приостановить выплату дивидендов вплоть до **2030 года**. По мнению экспертов, этот прецедент создает опасную тенденцию: в среднесрочной перспективе риск снижения дивидендов на рынке акций значительно возрастает. Это может произойти не только из-за падения коэффициентов выплат, но и из-за того, что другие компании начнут пересматривать свои дивидендные политики, следуя примеру гиганта.\n\nПричем «Полюс» — не единственный фактор давления. Аналитики «Эйлер» напоминают, что тренд на сокращение выплат уже стал реальностью для многих российских эмитентов в последние годы. Причина банальна и прагматична: рост стоимости обслуживания долговых обязательств заставляет бизнес быть осторожнее. И этот фактор будет продолжать дикторовать правила игры.\n\nЦифры говорят сами за себя. Прогнозы на второе полугодие 2026 года выглядят менее оптимистично, чем прошлый период: ожидается распределение дивидендов на сумму **2,5 трлн рублей**, тогда как в аналогичный период прошлого года этот показатель составлял 2,8 трлн рублей (с учетом переноса выплат от «ЛУКОЙЛа»). Если рассматривать только те акции, которые находятся в свободном обращении и не заблокированы на специальных счетах типа С, то до конца 2026 года инвесторы могут получить почти **530 млрд рублей**. При этом основной поток наличности — около 60% — придется на третий квартал 2026 года.\n\nСтоит помнить, что счета типа С, введенные в марте 2022 года в качестве ответной меры на западные санкции, остаются «замороженным» инструментом. Они предназначены для зачисления выплат иностранным владельцам российских бумаг, но вывести средства оттуда без специального разрешения правительственной комиссии практически невозможно (за исключением налогов и комиссий).\n\nВ нынешних реалиях дивиденды перестают быть тем мощным драйвером, который исторически определял инвестиционную привлекательность рынка. Теперь они скорее выступают фактором поддержки, а не главным двигателем роста. Более того, эксперты предупреждают: в условиях высокой неопределенности так называемые «дивидендные гэпы» — резкие падения цен после отсечки — могут закрываться гораздо медленнее, чем мы привыкли.\n\nЧто же может удержать рынок от падения? В качестве позитивных факторов аналитики называют приток дивиденму и публикацию финансовой отчетности за первое полугодие 2026 года. Также надежду на рост дают программы обратного выкупа акций (buyback), которые всё чаще анонсируют представители IT-сектора и финансовой индустрии.\n\nОднако общая картина остается тревожной. До конца 2026 года «Эйлер» рекомендует сохранять осторожность. Рынок крайне чувствителен к действиям ЦБ: любые более жесткие решения по ключевой ставке или пересмотр прогнозов регулятора могут быть восприняты инвесторами негативно. Дополнительное давление на котировки могут оказать и риски, связанные с исполнением бюджетных планов.\n\nВ этой турбулентной среде эксперты советуют искать компании с потенциалом роста — как за счет внутренней эффективности, так и за счет расширения присутствия на рынке. В сегментах, ориентированных на внутренний спрос, стоит отдавать предпочтение тем, чьи продукты не имеют высокой эластичности по цене. Несмотря на все сложности, аналитики сохраняют умеренный оптимизм: прогноз по **индексу Мосбиржи (IMOEX)** на горизонте 12 месяцев составляет 3050 пунктов, что на 39% выше текущих уровней.\n\n---\n*Опубликовано: 13 июля 2026, 14:34* | *Время чтения: 2 мин* | *Теги: эйлер, полюс, дивиденды, золотодобыча, инвестиции*","2026-07-13T14:33:46.255208Z","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/f397d48a-530d-40e7-ad15-f7a4435aa032.webp","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/thumb/f397d48a-530d-40e7-ad15-f7a4435aa032.webp",[118,119,120,121,122],"инвестиции","дивиденды","полюс","золотодобыча","эйлер",[],["Reactive",125],[126,136,145,155,164,175],{"uuid":127,"category_uuid":104,"category":105,"title":128,"slug":129,"description":130,"date":131,"image_path":132,"image_preview_path":133,"video_path":18,"set":8,"tags":134},"99a1d54d-ecbf-4cfe-af2f-7d8d492eb5eb","Эффект «Полюса»: почему российским инвесторам стоит готовиться к сокращению дивидендных выплат","effekt-polyusa-pochemu-rossiyskim-investoram-stoit-gotovitsya-k-sokrashcheniyu-dividendnyh-vyplat","Аналитики компании «Эйлер» предупреждают о возможных рисках снижения дивидендной доходности на российском рынке. Ситуация вокруг компании «Полюс» может спровоцировать период низкой прибыли для акционеров.","2026-07-13T14:33:46.261055Z","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/ae15e508-6f4f-4690-bb98-0193aedd964c.webp","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/thumb/ae15e508-6f4f-4690-bb98-0193aedd964c.webp",[135,119,120,121,122],"риски",{"uuid":137,"category_uuid":49,"category":50,"title":138,"slug":139,"description":140,"date":141,"image_path":142,"image_preview_path":143,"video_path":18,"set":8,"tags":144},"2a24259e-cc53-43b2-99d3-41ac2c7bfd99","Эффект «Полюса»: почему инвесторам стоит готовиться к «похудению» дивидендных выплат","effekt-polyusa-pochemu-investoram-stoit-gotovitsya-k-pohudeniyu-dividendnyh-vyplat","Аналитики компании «Эйлер» предупреждают о возможных рисках снижения дивидендных выплат. Ситуация вокруг компании «Полюс» может спровоцировать волну осторожности среди участников фондового рынка.","2026-07-13T14:33:46.25171Z","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/7ed6b8eb-7a64-4fcc-9d9c-5d0d6caae3ee.webp","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/thumb/7ed6b8eb-7a64-4fcc-9d9c-5d0d6caae3ee.webp",[135,119,120,121,122],{"uuid":146,"category_uuid":54,"category":55,"title":147,"slug":148,"description":149,"date":150,"image_path":151,"image_preview_path":152,"video_path":18,"set":8,"tags":153},"f8e67698-dc97-4d8c-af69-cf3b0d8a2442","Инвестиции вместо прибыли: почему «Полюс» решил заморозить дивиденды на годы","investicii-vmesto-pribyli-pochemu-polyus-reshil-zamorozit-dividendy-na-gody","Компания «Полюс» предложит совету директоров отложить выплату дивидендов до 2030 года. Решение связано с необходимостью направления всех ресурсов на реализацию масштабного проекта по освоению месторождения Сухой Лог.","2026-07-09T17:23:23.237326Z","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/d6bc0a70-091f-4901-9dca-9d32be4d93a7.webp","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/thumb/d6bc0a70-091f-4901-9dca-9d32be4d93a7.webp",[118,119,120,121,154],"сухой лог",{"uuid":156,"category_uuid":49,"category":50,"title":157,"slug":158,"description":159,"date":160,"image_path":161,"image_preview_path":162,"video_path":18,"set":8,"tags":163},"87ea2a0c-5e0b-4b09-9324-58c07a13f831","Инвестиции вместо прибыли: почему «Полюс» может заморозить дивиденды на годы","investicii-vmesto-pribyli-pochemu-polyus-mozhet-zamorozit-dividendy-na-gody","Компания «Полюс» предложила отложить выплату дивидендов до 2030 года. Решение связано с необходимостью финансирования масштабного проекта по разработке месторождения Сухой Лог.","2026-07-09T17:23:23.234794Z","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/333c37a6-5fdc-4f4d-8b84-846456494b56.webp","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/thumb/333c37a6-5fdc-4f4d-8b84-846456494b56.webp",[118,119,120,121,154],{"uuid":165,"category_uuid":49,"category":50,"title":166,"slug":167,"description":168,"date":169,"image_path":170,"image_preview_path":171,"video_path":18,"set":8,"tags":172},"6625b1bf-f699-4a93-bc9d-4531578965c3","Инвестиции вместо выплат: «Полюс» рассматривает возможность заморозки дивидендов на шесть лет","investicii-vmesto-vyplat-polyus-rassmatrivaet-vozmozhnost-zamorozki-dividendov-na-shest-let","Компания «Полюс» рассматривает возможность приостановки дивидендных выплат до 2030 года. Совет директоров принял к сведению рекомендации менеджмента по изменению финансовой стратегии.","2026-07-10T08:28:23.805828Z","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/50a7c7b2-910a-449a-8cad-0756a3b7c889.webp","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/thumb/50a7c7b2-910a-449a-8cad-0756a3b7c889.webp",[173,119,120,174,121],"стратегия","совет директоров",{"uuid":176,"category_uuid":49,"category":50,"title":177,"slug":178,"description":179,"date":180,"image_path":181,"image_preview_path":182,"video_path":18,"set":8,"tags":183},"982ef234-c49b-42b8-816a-29d481bc4e2a","Дивидендный маневр и мечта о миллионах: как меняется стратегия российского инвестора","dividendnyy-manevr-i-mechta-o-millionah-kak-menyaetsya-strategiya-rossiyskogo-investora","Акции «Сбера» успешно закрыли дивидендный гэп всего за две недели на фоне фазового роста рынка. По мнению экспертов, инвесторы начали заранее накапливать бумаги в ожидании выплат.","2026-08-03T15:57:25.10106Z","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/3e41699a-2c37-4a61-9255-50a1d6ad10d7.webp","eacd33f3-6f38-4bed-9a07-846a4ab30f0a/thumb/3e41699a-2c37-4a61-9255-50a1d6ad10d7.webp",[184,185,118,119,186],"рынок","акции","сбер"]