Японская иена демонстрирует стремительное падение, достигнув критической отметки, которую рынок не видел почти четыре десятилетия. Курс национальной валюты обвалился до минимума, зафиксированного еще в декабре 1986 года. Во вторник, 21 июля, в ходе торгов на международном рынке форекс пара USD/JPY показала рост на 0,46%, достигнув отметки 163,24 иены за доллар. Это важный психологический рубеж: впервые за 40 лет котировки преодолели планку в 163 иены. К утру среды, на 10:46, наметилась незначительная коррекция — курс снизился на 0,03% и замер на уровне 163,12 иены за доллар.
Динамика за последний год выглядит тревожно: всего за 12 месяцев стоимость доллара к иене подскочила более чем на 11%. Причины такого ослабления кроются в комплексом геополитических и экономических факторов. В первую очередь, на японскую экономику давит нестабильность на Ближнем Востоке. Рост цен на энергоносители стал тяжелым ударом для Японии, чья энергетическая безопасность критически зависит от импорта нефти, который покрывает почти все внутренние потребности страны.
Ситуацию усугубляет и крайне осторожная позиция Банка Японии. Регулятор проявляет сдержанность в вопросах нормализации денежно-кредитной политики, которая на протяжении десяти лет опиралась на масштабные меры стимулирования.
Власти Японии не намерены занимать пассивную позицию. Министр финансов Сацуки Катаяма в среду подчеркнула, что правительство готово предпринять «решительные шаги» на валютном рынке, как только возникнет в этом острая необходимость. История показывает, что такие шаги уже предпринимались: по данным Bloomberg, в период с 28 апреля по 27 мая регулятор провел беспрецедентные интервенции на сумму 11,73 трлн иен (около 72,4 млрд долларов). Для защиты курса Япония, по всей видимости, задействовала запасы иностранных ценных бумаг, включая продажу казначейских облигаций США. Однако опыт интервенций 2022 и 2024 годов подтверждает: такие меры дают лишь кратковременную передышку, не останавливая долгосрочный тренд на обесценивание.
Несмотря на то, что в июне Банк Японии поднял базовую ставку до 1% — это самый высокий показатель с 1995 года — фундаментальный разрыв в процентных ставках между Японией и США остается огромным. Этот дисбаланс создает идеальные условия для инвесторов, которые предпочитают брать дешевые кредиты в иенах для последующего размещения капитала в более доходных зарубежных активах. Подобный отток капитала продолжает оказывать мощное давление на валюту. Дополнительную неопределенность вносят и прогнозы относительно политики ФРС США: ожидания того, что американская сторона может вновь пойти на повышение ставок, лишь увеличивают разрыв, играя на руку доллару.
Экспертное сообщество настроено скептически относительно быстрого восстановления иены. Родриго Катрила, старший валютный стратег National Australia Bank, отмечает, что обострение конфликтов на Ближнем Востоке традиционно укрепляет доллар против иены из-за роста стоимости нефти. По его мнению, если напряженность в отношениях между США и Ираном продолжит расти, пара доллар/иена, скорее всего, пробьет отметку 165, вместо того чтобы вернуться к более комфортным уровням ниже 162 иен.
Опубликовано: 22 июля 2026, 07:38 | Время чтения: 2 мин | Теги: иена, курс, доллар, форекс, падение
