Сравнительный анализ эффективности различных способов сохранения капитала показал, что вложения в столичные квадратные метры за последние два года продемонстрироваровали результаты хуже, чем операции с биржевыми паевыми фондами (БПИФ), хотя и опередили доходность открытых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ). К подобным выводам пришли специалисты рейтингового агентства Эксперт РА, подготовившие детальный обзор для РБК.
Для наглядности аналитики предложили гипотетический сценарий: два участника рынка вкладывают по одному миллиону рублей в мае 2024 года. Если бы первый направил средства в недвижимость, то через двухлетний период его капитал составил бы 1 229 000 рублей. Инвестор, выбравший ОПИФ, получил бы лишь 1 071 000 рублей, что делает владение квартирой выгоднее на 158 тысяч рублей. Однако обладатель пая БПИФ оказался бы в лидерах: его вложение увеличилось бы до 1 359 000 рублей, оставив позади и рынок жилья, и фонды под управлением профессионалов.
Механика работы данных инструментов существенно различается. ОПИФ представляют собой открытые фонды, где лицензированные управляющие компании распределяют средства пайщиков в различные ценные бумаги. Такие фонды могут быть узкоспециализированными (например, только в акции) или смешанными. Важной особенностью ОПИФ является отсутствие биржевых торгов: паи приобретаются напрямую через управляющую компанию или её агентов. В свою очередь, БПИФ — это биржевые фонды, которые можно оперативно купить или продать через брокерский счет в любой момент. В российских реалиях БПИФ преимущественно ориентированы на драгоценные металлы, краткосрочные облигации и сделки РЕПО на денежном рынке.
Согласно расчетам агентства, номинальная доходность (без поправки на инфляцию) за двухлетний период в московском сегменте недвижимости превысила прибыль от ОПИФ на российские ценные бумаги в три раза. При этом классические короткие банковские депозиты показали результат, почти в пять раз превосходящий доходность ОПИФ. Тем не менее, именно биржевые фонды, сфокусированные на инструментах денежного рынка и драгметаллах, стали наиболее результативным активом: их накопленная номинальная доходность за два года достигла почти 36%, что выше показателей и недвижимости, и банковских вкладов.
