Резкое и аномальное ралли акций компании «ЕвроТранс» заставило участников рынка искать причины в действиях регуляторов и биржевых механизмов. В центре внимания оказался внезапный запрет на открытие коротких позиций по этим бумагам, который вступил в силу 21 июля. Чтобы прояснить ситуацию, мы обратились к первоисточнику.
В кулуарах конференции НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций — 2026» Борис Блохин, занимающий пост старшего управляющего директора по продажам и развитию бизнеса Московской биржи, дал разъяснения, которые расставляют точки над «i». По его словам, решение о запрете коротких продаж — это не попытка государственного регулирования рынка, а сугубо технический процесс управления рисками. За этим стоит методология риск-менеджмента Национального клирингового центра (НКЦ), входящего в группу Мосбиржи.
«Принятие решений по изменению риск-параметров финансовых инструментов, включая запрет на шорт-продажи, базируется на аналиму ликвидности и других факторов, влияющих на защищенность системы», — пояснил Блохин.
Важно подчеркнуть: Мосбиржа не получала никаких распоряжений или предписаний от Банка России относительно ограничения коротких позиций по бумагам «ЕвроТранса». Все изменения продиктованы внутренними алгоритмами НКЦ, подробная информация о которых доступна на официальном сайте центра.
Сама хронология событий выглядит как сценарий для финансового триллера. Информация о новых правилах появилась на сайте биржи в понедельный вечер, 20 июля, в 18:20 мск. До этого момента котировки топливного оператора торговались в районе 30,45 рубля. Однако после публикации новости рынок буквально взорвался: цена взлетела до дневного максимума в 51,05 рубля. Если сравнивать с закрытием предыдущей торговой сессии (когда бумага стоила всего 26,1 рубля), рост составил внушительные 95,6%. Продолжилось ралли и во вторник, 21 июля, когда котировки в пиковые моменты подскочили еще на 8,33%, достигнув отметки 55,3 рубля.
Что же произошло на самом деле? Эксперты «Альфа-Инвестиций» указывают на классический механизм шорт-сквиза. Суть проста: запрет на короткие позиции означал, что инверторы, удерживающие «шорт», больше не могли держать свои позиции открытыми или торговать акциями с использованием кредитного плеча. Им пришлось экстренно выкупать акции обратно, чтобы закрыть сделки. Массовый и одновленный выкуп создал колоссальный спрос, который и разогнал цену вверх.
Однако за этим впечатляющим графиком скрывается тревожная реальность. К среде, 22 июля, акции «ЕвроТранса» начали корректироваться и торговались на уровне 45,05 рубля (по данным на 17:40 мск). Аналитики предупреждают: не стоит принимать этот взлет за признак выздоровления компании. Олег Абелев, возглавляющий аналитический отдел инвесткомпании «Риком-Траст», называет происходящее исключительно техническим ростом, подчеркивая, что за фасадом этого движения скрывается крайне тяжелое финансовое положение эмитента. По его мнению, запрет лишь дал бумаге временную передышку, но не решил фундаментальную проблему — риск дефолта никуда не исчез.
История долговых обязательств «ЕвроТранса» в этом году полна тревожных сигналов. Компания уже неоднократно допускала технические дефолты по своим облигациям и цифровым финансовым активам (ЦФА). Последствия для репутации были фатальными: рейтинговые агентства «Эксперт РА», НКР и НРА сначала последовательно понижали кредитный рейтинг компании, а затем и вовсе отозвали его. На сегодняшний день у эмитента нет действующих оценок кредитоспособности. На фоне этих проблем акции «ЕвроТранса» с начала года демонстрировали обвальное падение более чем на 80%, достигая локальных минимумов в 25 рублей за бумагу.
Опубликовано: 22 июля 2026, 17:00 | Время чтения: 2 мин | Теги: мосбиржа, евротранс, запрет, шорт-позиции, акции
