Российский фондовый рынок демонстрирует впечатляющую динамику: последние недели индекс Мосбиржи уверенно шел вверх. Однако эксперты задаются резонным вопромом — удастся ли котировкам закрепиться вблизи психологической отметки в 2300 пунктов?
Как отметил Артем Аутлев, аналитик компании «Ингосстрах-Инвестиции», в эфире Радио РБК, нынешний оптимизм может оказаться временным явлением. Глобальные экономические тренды остаются прежними, а риторика Банка России не сулит легких времен. Регулятор уже дает понять, что период высокой ключевой ставки затянется, и сценарий резкого смягчения денежно-кредитной политики в текущем или следующем году выглядит крайне маловероятным.
Несмотря на общую неопределенность, на рынке акций остаются свои фавориты. В центре внимания — Сбербанк. Прогнозы по чистой прибыли этого гиганта на 2026 год достигают внушительных 1,9 трлн рублей, что может обеспечить акционерам дивиденды в размере 42 рублей на акцию (доходность около 15%). Еще одним интересным активом называют «Дом.РФ»: ожидаемая прибыль компании составляет 117 млрд рублей, а прогнозируемые выплаты в 325 рублей на акцию обещают доходность на уровне 14,5–15%. Если же искать компании с устойчивым и эффективным бизнес-процессом, стоит присмотреться к «Яндексу», «Т-Технологиям» и Ozon.
Не менее важную роль в текущей повестке играет энергетический сектор. Марк Шумилов, аналитик ресурсных секторов «Ренессанс Капитала», обращает внимание на геополитический фактор: на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке Китай стал активно закупать российскую нефть марки Urals по цене 700 долларов за тонну, в то время как аналоги из Ирака и ОАЭ обходились дешевле — в диапазоне 520–550 долларов. В ситуации, когда закрытие Ормузского пролива несет серьезные логистические угрозы, Россия становится для покупателя приоритетным вариантом. По мнению эксперта, дисконт на сырье складывается из логистики и спроса, и баланс этих факторов может как увеличивать скидку, так и превращать её в полноценную премию.
Что же касается судьбы национальной валюты, то здесь всё по-прежнему зависит от цен на сырье. Дарья Тарасенко, старший аналитика Центра экономического прогнозирования «Газпромбанка», подчеркивает, что ключевым риском для рубля остаются объемы экспорта. Исходя из базового сценария, специалисты банка прогнозируют постепенное ослабление курса рубля до уровня 85 рублей за доллар.
