Российское правительство совместно с Министерством финансов раскрыло ключевые показатели проекта федерального бюджета, охватывающего период с 2027 по 2029 годы. В ходе недавнего заседания правительства премьер-министр Михаил Мишустин озвучил масштабные финансовые ориентиры: запланированные расходы на 2027 год должны достичь 48,8 трлн рублей при прогнозной доходной части в 43,3 трлн рублей. Подобный разрыв формирует ожидаемый дефицит в размере 5,5 трлн рублей, что составляет 2,2% от прогнозируемого объема ВВП. В долгосрочной перспективе, к 2029 году, министерство ожидает, что доходы бюджета вырастут до 48,4 трлн рублей.
Для обеспечения финансовой стабильности власти планируют использовать комплекс мер по «бюджетной консолидации». Министр финансов Антон Силуанов в рамках Московского финансового форума и на последующих правительственных совещаниях подчеркнул, что масштаб оптимизации бюджетных ресурсов может превысить 2 трлн рублей ежегодно. Одним из рычагов балансировки станет расширение пятиступпиенчатой прогрессивной шкалы НДФЛ, где ставки на пассивные и нетрудовые доходы могут достичь 22%. Кроме того, правительство рассчитывает на усиление контроля в сфере трансграничной интернет-торговли, налогообложение сырьевых сверхдоходов в отдельных отраслях и борьбу с «серым» импортом, что, по словам Антона Силуанова, может принести дополнительно около 500 млрд рублей в год.
Распределение бюджетных средств будет направлено на решение стратегических задач. Михаил Мишустин определил приоритетами выполнение социальных обязательств, включая поддержку семей с детьми, а также обеспечение национальной безопасности и обороноспособности. Важным вектором станет достижение технологического суверенитета. В частности, Владимир Еремкин из Президентской академии отметил, что на нацпроекты в сфере технологий выделено почти 2 трлн рублей, включая развитие станкостроения и беспилотных систем. Социальный блок также получит значительное финансирование: на выплаты материнского капитала, детские пособия и индексацию пенсий за трехлетний период заложено около 10 трлн рублей.
Несмотря на рост номинальных цифр, экспертное сообщество видит в новых параметрах стремление к стабилизации. Эмиль Аблаев из ЦМАКП отметил, что Минфин избежал инерционного планирования, одновременно работая над расширением доходной базы и сдерживанием расходов. Хотя текущие расходы на 2027 год (48,8 трлн рублей) выше показателей прошлого бюджетного проекта (46,1 трлн рублей), это частично обусловлено пересмотром прогноза инфляции с 4% до 6,8%. При этом Александр Исаков из Сбербанка указал, что текущие бюджетные решения по доходам являются более твердыми, чем прогнозные параметры расходов, которые могут корректироваться в ходе года.
Экономическая устойчивость проекта также зависит от нефтяной конъюнктуры. Бюджет опирается на консервативную базовую цену нефти в 50 долларов за баррель (для 2026 года — 59 долларов). Согласно прогнозам Минэкономразвития, цена марки Urals может снизиться с 53 долларов в 2027 году до 51 доллара в 2029 году. Это создает условия для постепенного возвращения к бюджетному правилу и потенциального возобновления наполнения Фонда национального благосостояния. При этом первичный структурный дефицит, по расчетам, будет плавно снижаться с 2% ВВП в 2026 году до целевого нуля к 2029 году.
Для денежно-кредитной политики Банка России новые параметры бюджета несут важные сигналы. Эксперты, включая Александра Иванова из «Ингосстрах-Инвестиции», полагают, что бюджет не выглядит проинфляционным, так как дефицит в процентах к ВВП (19,7% в 2027 году) ниже, чем в предыдущие периоды. Владимир Брагин из «Альфа-Капитал» подтвердил, что такая конфигурация может даже способствовать снижению давления на цены. Тем не менее, окончательная траектория ключевой ставки будет зависеть от фактического исполнения бюджета. Если правительству удастся удержать расходы в рамках заявленных лимитов, это создаст предпосылки для смягчения монетарной политики, о чем ранее заявлял Антон Силуанов.
