Экономическая ситуация в ближайшей перспективе характеризуется неопределенностью, при которой первоначальные дезинфляционные ожидания по бюджету могут смениться негативными пересмотренными показателями. По мнению Андрея Ванина, возглавляющего отдел инвестиционного консультирования сервиса «Газпромбанк Инвестиции», текущие параметры бюджетного плана, представленные Министерством финансов, выглядят чрезмерно оптимистичными. Несмотря на то что внедрение новых налоговых мер вряд ли позволит удержать дефицит в строго установленных границах, эксперт подчеркивает, что уровень этого дефицита все еще остается в допустимых и некритичных пределах.
На рынке облигаций уже наблюдается реакция на возможные инфляционные угрозы и вероятность корректировки ключевой ставки: доходности ОФЗ сейчас находятся в диапазоне 16–16,5%. Андрей Ванин отмечает, что увеличение разрыва (спреда) между доходностью государственных бумаг и ключевой ставкой создает благоприятные условия для входа в активы типа ОФЗ, даже с учетом их текущего роста. При этом сам эксперт не прогнозирует дальнейшего повышения ставки.
В то же время ситуация с драгоценными металлами зависит от политики ФРС США. Промышленный эксперт Максим Худалов поясняет, что при росте ставок американской центробанком инвесторы чаще выбирают безрисковые трежерис вместо золота. Поскольку золото не приносит мгновенной доходности, оно выступает скорее инструментом страхования от масштабных инфляционных скачков. Несмотря на текущее краткосрочное снижение стоимости металла, Максим Худалов сохраняет позитивный долгосрочный прогноз, рассчитывая на рост цены до $4500–5000 за унцию.
Параллельно с этим на фондовом рынке Турции наблюдается серьезная дестабилизация. Крупные инвестиционные фонды страны столкнулись с невозможностью удовлетворить запросы на вывод капитала, что сопровождается общим падением национального рынка. Президент Центра ближневосточных исследований Мурад Садыгзаде связывает этот кризис с дефицитом ликвидности паев внутри фондов. Причиной массового бегства инвесторов из данных активов стала напряженная геополитическая обстановка в стране и во всем ближневосточном регионе, что в итоге спровоцировало обвал рынка.
