Золотодобывающий гигант «Селигдар» объявил о масштабном пересмотре правил распределения прибыли. Как сообщили в пресс-службе компании, Совет директоров утвердил новую дивидендную политику, которая существенно меняет привычную формулу расчетов. Теперь фундаментом для будущих выплат станет не чистая прибыль по МСФО, как это было принято ранее, а операционная прибыль, скорректированная на налоги, финансовые расходы и изменение стоимости запасов.
При этом планка минимальных выплат остается на прежнем уровне: компания намерена направлять акционерам не менее 30% от полученной базы по итогам отчетного года согласно консолидированной отчетности.
Зачем такие перемены? Руководство холдинга объясняет это стремлением к прозрачности. В условиях реализации крупных инвестиционных программ акционерам нужен понятный алгоритм, позволяющий заранее прогнозировать сроки и объемы выплат. Президент ПАО «Селигдар» Александр Хрущ добавил:
Переход на новую базу поможет компании стать менее уязвимой к волатильности, вызванной переоценкой активов.
Однако в экспертном сообществе к этой новости относятся без энтузиазма. Аналитики «Вектора Капитала» настроены скептически. По их мнению, включение в расчет изменения запасов (оборотного капитала) создает неопределенность, а финансовые обязательства — проценты по кредитам и купонные выплаты — остаются неизменным бременем. Более того, эксперты полагают, что в ближайшей перспективе дивиденды могут и вовсе не появиться: рост операционной прибыли может быть полностью перекрыт сильным рублем и снижением мировых цен на золото.
Для контекста: последняя дивидендная выплата «Селигдара» за первое полугодирие 2024 года составила 4 рубля на акцию, обеспечив инвесторам доходность в 7,08%.
Напомним, что «Селигдар» — один из столпов российской золотодобывающей отрасли, работающий с 2008 года. География присутствия холдинга впечатляет: добыча золота развернута в Якутии, Бурятии и Алтайском крае, а олово добывается в Хабаровском крае. В планах компании — освоение перспективных участков в Оренбургской области и на Чукотке.
Финансовые показатели компании за 2025 год демонстрируют неоднозначную динамику. С одной стороны, выручка холдинга подскочила на 48% относительно прошлого года, достигнув отметки в 87,9 млрд рублей, а показатель EBITDA взлетел на 60%, составив 44,2 млрд рублей. С другой стороны, компания зафиксировала чистый убыток в размере 10,1 млрд рублей (хотя и сократила его на 21% год к году). При этом долговая нагрузка также выросла: соотношение чистого долга к EBITDA увеличилось с 2,76х до 3,19х.
Опубликовано: 9 июля 2026, 11:18 | Время чтения: 1 мин | Теги: селигдар, дивиденды, прибыль, политика, выплаты
