Эпоха, когда основные капиталовложения концентрировались исключительно в добывающем секторе, уходит в прошлое. О том, что грядущий инвестиционный цикл будет кардинально отличаться от предшествующих по своей внутренней структуре, сообщил министр экономического развития Максим Решетников. Выступая в интервью телеканалу РБК в рамках Восточного экономического форума, глава ведомства отметил, что если прошлые периоды характеризовались вливаниями в нефтегазовую отрасль, газохимию, производство СПГ, нефтехимию и развитие горно-обогатительных мощностей, то новый этап станет «совсем иным».
По мнению министра, фокус внимания должен сместиться на создание устойчивого спроса внутри страны. Решетников привел в пример авиастроение: недостаточно просто запустить конвейер по выпуску самолетов, крайне важно обеспечить наличие покупателей. Любая подобный сделка, по его словам, сама по себе является инвестицией. Задача государства — выстроить финансовую систему таким образом, чтобы отечественные авиакомпании активно закупали свои суда, а вложения в производство самолетов, судостроение и телекоммуникационное оборудование продолжали масштабироваться. Параллельно с этим необходимо стимулировать приток средств в «экономику предложения», включая такие направления, как IT-сектор и индустрия туризма.
Для синхронизации этих процессов правительство планирует совершенствовать механизмы поддержки. В частности, речь идет о доработке таксономии проектов, направленных на достижение технологического суверенитета и структурную трансформацию экономики. Этот инструмент, запущенный около трех-четырех лет назад, служит связующим звеном между стратегическими приоритетами правительства и политикой Центрального банка. Благодаря такой системе ЦБ предоставляет банкам «более льготные возможности для кредитования экономики».
Суть данной таксономии заключается в снижении коэффициентов риска при финансировании стратегически важных инициатив. Данный перечень был официально утвержден правительством в 2023 году. Сегодня в него уже интегрированы такие направления, как развитие индустриальных парков, освоение месторождений редкоземельных металлов, создание инфраструктуры для высокоскоростных поездов и производство аккумуляторных батарей. Максим Решетников подчеркнул, что в ближайшем будущем все государственные инструменты поддержки должны будут перейти на работу в рамках этой обновленной таксономии.
Цифры демонстрируют текущую ситуацию в банковском секторе. Согласно данным Банка России, предоставленным в Госдуму, в прошлом году объем кредитов бизнесу по данной программе составил 700 млрд рублей. Несмотря на то, что эта сумма выглядит скромно на фоне почти 85 трлн рублей, выделенных на корпоративное кредитование, эксперты объясняют это длительным сроком окупаемости и спецификой подобных проектов. Тем не менее, общая динамика внушительна: в период с 2023 по 2025 годы банки не только одобрили займы на сумму 1,3 трлн рублей, но и открыли кредитные линии, превышающие 4 трлн рублей.
Ситуация с инвестициями в основной капитал остается неоднозначной. Хотя в период с 2020 по 2024 год наблюдался рост на 38%, а их удельный вес в ВВП превысил 23% (о чем министр сообщал в июне), прогнозы на ближайшее время осторожны. По словам Решетникова, озвученным 2 сентября, в 2025 году инвестиционная активность снизится на 2,3%. Отрицательный тренд может сохраниться и в 2026 году, а полноценное возвращение к росту ожидается не ранее 2027 или даже 2028 года.
