Российский финансовый рынок столкнулся с заметным усилением волатильности. Центральный банк России установил официальный курс иностранных валют на вторник, 11 августа, зафиксировав резкое подорожание основных мировых активов. Согласно данным регулятора, доллар США поднялся до отметки ₽82,6060, евро достиг ₽95,2860, а китайский юань закрепился на уровне ₽12,2546.
Если сравнить эти показатели с котировками, установленными на прошедшие выходные и понедельник (1<10 августа), динамика выглядит тревожной для национальной валюты. В предыдущий период доллар оценивался в ₽82,1665, евро — в ₽ 94,8366, а юань — в ₽12,1655. Таким образом, за сутки произошел скачок: доллар прибавил 43,95 коп., евро подорожал на 44,94 коп., а юань вырос на 8,91 коп.
Установленные ЦБ котировки — это не просто цифры в новостной ленте. Они являются фундаментом для расчетов по важнейшим контрактам на срочном рынке Московской биржи. Речь идет о фьючерсах на валютные пары (доллар/рубль, евро/рубле, доллар/юань, евро/доллар, доллар/тенге), а также на индекс РТС и другие сложные финансовые инструменты.
Не стоит забывать и об историческом контексте. Напомним, что полноценные торги долларом на Мосбирже были приостановлены еще в июне 2024 года из-за санкционного давления на биржу. Доллар временно ушел на внебиржевой рынок, где сделки заключаются напрямую между участниками, но в середине февраля механизм USDRUB_TOM был успешно возобновлен. В понедельник, 10 августа, на торгах наблюдалось явное ослабление рубля: к 16:57 мск юань на Мосбирже прибавил 0,21%, достигнув ₽12,27, а инструмент USDRUB_TOM к 16:52 мск вырос на 0,36%, показав уровень ₽82,97.
Почему рубль «сдает» позиции? Эксперты выделяют целый комплекс причин. Богдан Зварич, управляющий по анализу рынков ПСБ, считает, что текущий рост валют до максимумов, которых мы не видели с марта, вызван дефицитом предложения со стороны экспортеров, слабостью энергетического рынка и нехваткой валютной лимудности, что наглядно видно по стоимости юаневых свопов.
В свою очередь, Максим Тимошенко из банка «Русский стандарт» указывает на фактор бюджетного правила: Минфин наращивает закупки валюты и золота. В период с 7 августа по 4 сентября ведомство направит на эти цели ₽136,17 млрд. Причем интенсивность покупок растет: если в прошлом месяце ежедневный объем составлял ₽5,4 млрд, то теперь он увеличится до ₽6,5 млрд.
Прогнозы на ближайшее будущее неоднозначны. Богдан Зварич допускает возможность умеренного восстановления рубля к концу недели, если цены на нефть пойдут вверх, а ситуация с ликвидностью улучшится. Он ожидает, что доллар стабилизируется в диапазоне ₽77–82, а юань вернется к ₽12.
Однако сезонные факторы и геополитика вносят свои коррективы. Статистика «РБК Инвестиций» за последние 28 лет (с 1998 по 2025 гг.) показывает, что август — месяц непростой: лишь в 20 случаях из всех зафиксированных курс доллара к рублю укреплялся. Максим Тимошенко добавляет к списку рисков рост спроса на импорт из-за кредитной активности и геополитическую нестабильность, в частности, незавершенный ирано-американский конфликт.
Спартак Соболев из «Альфа-Форекс» видит опору в устойчивом сальдо внешней торговли, однако отмечает, что грядущие данные по инфляции могут помешать снижению ключевой ставки ЦБ. По его оценкам, к середине августа доллар может колебаться в коридоре ₽79–84,5, а юань — от ₽11,7 до ₽12,5.
Аналитики «БКС Мир Инвестиций» более оптимистичны относительно сентября. Они полагают, что в августе курс застрянет в пределах ₽82–84, но в сентябре рубль может окрепнуть. Причина не в избытке предложения, а в падении сезонного спроса на валюту (из-за завершения туристического сезона), а также в притоке экспортной выручки от продажи нефти, газа и удобрений в период налоговых выплат.
