На фондовом рынке зафиксирован стремительный камбэк: акции ВТБ за неделю сумели полностью нивелировать последствия дивидендного гэпа. В ходе торгов в пятницу, 24 июля, котировки продемонстрировали уверенный рост на 4,47%, достигнув к 16:32 по московскому времени отметки в 59,865 рубля. Таким образом, банку потребовалось всего пять полноценных торговых сессий (или семь календарных дней, если учитывать выходные), чтобы восстановить позиции, утраченные после фиксации реестра.
История этого падения была довольно драматичной. В прошлую пятницу, когда рынок замер в ожидании отсечки, бумаги торговались на уровне 59,405 рубля. Однако сразу после завершения периода, в субботу (которая в торговом цикле приравнивается к понедельнику), инвесторы столкнулись с резким снижением. Котировки рухнули на внушительные 14,43%, пробив дно на уровне 50,835 рубля за штуку.
Причина такого шторма была понятна: рынок закладывал выплату дивидендов по итогам 2025 года. На каждого владельца бумаги банк планирует направить 9,71 рубля. Общий бюджет на дивидендные выплаты впечатляет — более 125,53 млрд рублей. Распределение этих средств выглядит следующим образом: львиная доля в размере около 93,45 млрд рублей уйдет государству как мажоритарному акционеру (его доля составляет 74,45%), а оставшиеся 32,1 млрд рублей станут вознаграждением для частных и институциональных инвесторов. Если оценивать доходность по ценам закрытия 17 июля, она составляла внушительные 16,3%. Справедливо, что при дивидендном гэпе цена акций обычно корректируется примерно на размер выплаты.
Стоит напомнить, что дивидендная стратегия ВТБ опирается на принцип распределения не менее 25% чистой прибыли по МСФО. В мае Наблюдательный совет банка уже выдвинул предложение направить именно четверть прибыли на поощрение акционеров. Для сравнения: прошлый год стал для банка рекордным — тогда владельцы акций получили 25,58 рубля на бумагу, что составило целых 50% чистой прибыли группы.
Тем не менее, нынешнее восстановление произошло на удивление оперативно. Дарья Федорова, инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиций», признает, что процесс мог затянуться на месяцы. Препятствием для быстрого роста могла стать масштабная дополнительная эмиссия акций, запланированная на август-сентябрь 2026 года в рамках партнерства с RWB (Wildberries & Russ). Речь идет о выпуске бумаг на сумму 300–400 млрд рублей по цене 87 рублей за акцию.
Для контекста: прошлый опыт показывает, насколько затяжными могут быть такие периоды. В прошлом году реестр формировался 11 июля, но последствия гэпа рынок преодолевал только к апрелю текущего года — инвесторы ждали новых рекомендаций Наблюдательного совета по повышенным выплатам. В этот раз сценарий оказался куда более оптимистичным.
Опубликовано: 24 июля 2026, 15:04 | Время чтения: 1 мин | Теги: втб, акции, рост, дивидендный гэп, торги
