Мировые рынки замерли в ожидании: эксперты прогнозируют, что в августе цена золота может взлететь до невероятных $4000–4400 за унцию. Если переводить эти цифры на наш язык, то стоимость одного грамма драгметалла в России может достичь диапазона 10500–12000 рублей. Однако инвесторам стоит учитывать важный нюанс: для российского рынка котировки на мировых биржах — это лишь половина уравнения. В игру вступает и валютный фактор: чем слабее будет российский рубль по отношению к доллару, тем дороже обойдется золото внутри страны.
Цифры говорят сами за себя. Вечером вторника, 11 августа, на Чикагской товарной бирже (CME) наблюдалась заметная активность. К 20:33 по московскому времени стоимость декабрьского фьючерса на золото прибавила 0,4% к уровню предыдущей сессии, достигнув пика в $4437,3 за унцию. В какой-то момент торги и вовсе подскочили до $4495 — именно таких высот металл не видел уже более двух месяцев, с начала лета.
Если оглянуться на ретроспективу, становится ясно, что 2025 год стал для золота временем мощного восхождения. За прошедший год активы подорожали почти на 65%, и этот драйвер сработал даже в январе 2026-го. Напомним, что 29 января фьючерсы на CME впервые в истории пробили психологическую отметку в $5,6 тыс. После этого наступила фаза коррекции: с начала текущего года рост выглядит куда скромнее — чуть более 2%. Тем не менее, последняя неделя (с 4 по 11 августа) показала уверенный рывок — котировки подскочили почти на 7%.
Что же толкает цены вверх? Как сообщает Bloomberg, в основе текущего ралли лежит геополитическая напряженность вокруг Ормузского пролива. Параллельно с этим трейдеры затаили дыхание в ожидании свежих данных по инфляции в США. Исход этого релиза определит вектор политики Федеральной резервной системы (ФРС). Здесь работает простая логика: чем выше будет учетная ставка американского регулятора, тем тяжелее придется золоту.
Оле Хансен, возглавляющий отдел сырьевой стратегии в Saximo Bank, дает осторожный прогноз. По его мнению, для продолжения ралли металлу критически важно закрепится в коридоре $4360–$4370 за унцию — это уровни июньских пиков. Если этого не случится, нас ждет период стагнации, вызванный давлением со стороны цен на нефть, доходности гособлигаций США и укрепления доллара.
Среди экспертов, опрошенных «РБК Инвестициями», прослеживается единая линия: главным врагом стоимости золота выступает риск роста процентных ставок, спровоцированный инфляцией из-за удорожания энергоносителей. Александр Головцов, возглавляющий аналитический отдел УК ПСБ, подчеркивает парадоксальность ситуации: золото традиционно защищает от инфляции, но нынешний скачок цен вызван рынком нефти и газа, что меняет саму механику реакции драгметалла на риски.
Более того, затяжной конфликт на Ближнем Востоке может спровоцировать новый виток повышения ставок ФРС, что станет ударом для золота, не приносящего процентного дохода (в отличие от облигаций). Кирилл Комаров из Wealth iQ добавляет к этому проблему ликвидности: из-за глобального кризиса некоторые центробанки были вынуждены распродавать золото, чтобы стабилизировать свои национальные валюты. Если противостояние на Ближнем Востоке не утихнет, волна распродаж может продолжиться.
Впрочем, есть и повод для оптимизма. Алексей Головинов, главный аналитик ИК «Вектор Капитал», полагает, что завершение конфликта между США и Ираном неизбежно приведет к снижению цен на нефть.
«Хотя сентябрьское заседание ФРС может немного подпортить настроение, до него еще далеко, и серьезных поводов для повышения ставки пока нет. Это создает отличную почву для роста», — считает эксперт.
В ближайшие пару месяцев он ожидает котировки на уровне $4600 за унцию. Однако он делает важную оговорку: после промежуточных выборов в Америке возможная эскалация между США и Ираном может превратить ситуацию на рынках в настоящую лотерею.
