Российская банковская система демонстрирует неожиданную устойчивость, заставляя регулятора корректировать свои финансовые ожидания. В свежем обзоре Банка России стало ясно, что прогнозы по чистой прибыли финансового сектора на 2026 год были улучшены уже во второй раз за текущий год. Теперь эксперты ожидают, что заработок банков составит от 3,9 до 4,4 трлн рублей, что на полтриллиона выше предыдущих оценок. Динамика изменений впечатляет: если в начале года ЦБ рассчитывал на диапазон 3,3–3,8 трлн рублей, то майская корректировка подняла планку до 3,4–3,9 трлн рублей, а теперь мы видим новый, еще более оптимистичный сценарий.
Для понимания масштаба ситуации стоит взглянуть на ретроспективу. В 2025 году финансовый итог сектора зафиксировался на отметке 3,5 трлона рублей, а исторический максимум был достигнут в период 2023–2024 годов, когда прибыль составила 3,8 трлн рублей.
Основным драйвером столь смелого прогноза регулятор называет сохранение высокой чистой процентной маржи. Суть проста: стоимость ресурсов, которые банки привлекают, падает быстрее, чем процентные ставки по выданным кредитам.
«Прогноз по прибыли в 2026 году мы повысили на 0,5 трлн руб. [...] благодаря сохраняющейся высокой марже», — подчеркивается в официальном документе.
Если анализировать текущие показатели, то первое полугодие выдалось для кредитных организаций крайне успешным: суммарная чистая прибыль достигла 2,3 трлн рублей, что на 36,3% превышает результаты аналогичного периода прошлого года. Тем не менее, внутри года наблюдается определенная турбулентность. Во втором квартале финансовый результат несколько просел — до 1,08 трлн рублей по сравнению с 1,24 трлн рублей в начале года. Это замедление произошло не из-за проблем с основной деятельностью, а вследствие падения прочих доходов, в частности из-за отрицательной переоценки облигаций федерального займа (ОФЗ). При этом фундаментальный показатель — основная прибыль — даже продемонстрировал рост на 4% (или на 43 млрд рублей).
Главным локомотивом роста остается процентный бизнес. Во втором квартале чистый процентный доход увеличился на 11%, достигнув 2,41 трлн рублей. Положительная динамика (+237 млрд рублей) обусловлена тем, что расходы на обслуживание пассивов снижались более активно, чем доходы по активам. Параллельно с этим комиссионный доход вырос на 10%, составив 644 млрд рублей, во многом благодаря росту платежей за расчетно-кассовое обслуживание и денежные переводы.
Согласно расчетам ЦБ, чистая процентная маржа выросла до 5,5% (против 5,1% в первом квартале). Это стало возможным, так как стоимость фондирования сократилась на 0,9 п.п., в то время как доходность кредитных активов снизилась лишь на 0,4 п.п. Регулятор связывает это с тем, что рынок ожидает более осторожного смягчения денежно-кредитной политики, из-за чего ставки по кредитам не успевают за быстро дешевеющими депозитами. Прогноз по этой марже на 202ло год также был пересмотрен в сторону увеличения: теперь ожидается диапазон 4,9–5,1% вместо прежних 4,4–4,6%.
Такая скорость удешевления ресурсов объясняется не только политикой ЦБ, но и структурой вкладов. Около 70% средств населения размещаются на короткие сроки (до полугода), а 60% корпоративных денег «привязаны» к периодам до трех месяцев. Это позволяет банкам быстро пересматривать условия по депозитам. В то же время в сегменте кредитования бизнеса ситуация иная: 65% корпоративного портфеля имеют плавающие ставки, что делает их чувствительными к изменениям условий, тогда как в розничном сегменте банки ведут себя более консервативно, снижая ставки медленнее.
Однако не всё в этом финансовом полотне выглядит гладко. Динамика доходов пока позволяет нивелировать растущие расходы на резервы. Во втором квартале отчисления выросли на 25% (на 130 млрд рублей), в основном из-за проблем в корпоративном секторе, где банки создавали резервы под кредиты испытывающих трудности компаний. ЦБ прогнозирует, что во втором полугодии давление со стороны проблемных заемщиков с высокой долговой нагрузкой сохранится.
Это отражается и на качестве активов. Доля проблемных кредитов юридическим лицам поднялась с 11,6% в первом квартале до 11,8% в июне. Регулятор выделяет несколько причин: рост рискованных реструктуризаций в промышленном секторе (на 0,2 трлн рублей), а также ухудшение финансового состояния заемщиков в сфере недвижимости и нефтегазовой отрасли (по 0,1 трлн рублей в каждом сегменте). В связи с этим стоимость риска (CoR) по корпоративному портфелю выросла на 0,7 п.п. до 1,3%, в то время как в рознице этот показатель, напротив, снизился до 2,2%. Несмотря на это, прогнозы по CoR на 2026 год остаются стабильными: 1,3–1,7% для бизнеса и 2,2–2,6% для населения.
