Экономическая неопределенность заставляет крупнейшие финансовые институты пересматривать свои планы. Сбербанк допускает, что на грядущем заседании совета директоров Банка России цикл смягчения денежно-кредитной политики может прерваться. О подобных опасениях сообщил Тарас Скворцов, занимающий пост финансового директора и заместителя председателя правления банка, в интервью агентству ТАСС.
Основными факторами, вносящими хаос в расчеты, стали недавние потрясения в энергетическом секторе, а именно кризис на рынке нефти и резкое подорожание топлива. По мнению Скворцова, эта волатильность мешает точно предсказать действия регулятора, и вероятность того, что Центробанк просто возьмет паузу на ближайшем заседании, вполне реальна.
Из-за изменившейся ситуации Сбербанк уже скорректировал свои расчеты относительно стоимости денег к завершению текущего года. Если раньше эксперты банка рассчитывали на диапазон в 12–13%, то теперь планку подняли до отметке примерно в 13,5% годовых. В долгосрочной перспективе, вплоть до конца 2027 года, финансовая организация ожидает, что ставка будет колебаться в пределах 11–12%. При этом Скворцов подчеркнул: даже если инфляцию удастся удержать в узких рамках 4–5%, жесткие меры ЦБ все равно будут оказывать давление на инвестиции и потребительскую активность, которые сейчас являются главными двигателями экономики.
Напомним, что предыдущее решение регулятора 24 июля стало сюрпризом для многих: ставку снизили до 14%, проигнорировав ожидания большинства участников рынка. Согласно консенсус-прогнозу РБК, 26 аналитиков из 30 экспертов крупных банков и инвесткомпаний полагали, что ставку оставят на уровне 14,25%. До этого момента Центробанк практиковал снижение на 0,5 процентного пункта за раз, а сам процесс смягчения политики стартовал еще в июне прошлого года.
Ситуация осложняется и тем, что ЦБ пересмотрел свои взгляды на инфляцию в 2026 году, подняв прогноз до 6–7% из-за роста цен на нефтепродукты (в июньском прогнозе фигурировали цифры 4,5–5%). Возврат к целевым значениям регулятор видит лишь в 2027 году.
На фоне этих маневров Владимир Путин, комментируя состояние экономики 27 июля, признал наличие рисков ускорения инфляции, но при этом подчеркнул устойчивость российской финансовой системы. Президент отметил, что Россия демонстрирует впечатляющие результаты: по показателю паритета покупательной способности страна занимает четвертую строчку в мировом рейтинге, уступая лишь Китаю, США и Индии, но при этом удерживая лидерство в Европе. Также глава государства указал, что темпы роста российского ВВП опережают показатели Евросоюза.
Цифры по ВВП, озвученные президентом 22 июля, говорят о росте на 0,3% в мае текущего года, а суммарный прирост за первые пять месяцев 2026 года составил 0,2%. При этом государственные финансы остаются стабильными. Для сравнения, в базовом сценарии, который подготовило Минэкономразвития в начале июня, прогнозируемый рост экономики на этот год оценивался в 0,4%.
Следующее ключевое решение регулятора ожидается уже 11 сентября.
