Российский фондовый рынок продолжает испытывать серьезное давление. По итогам торгового четверга, 9 июля, основные отечественные индексы ушли в красную зону. Основными «драйвером» падения стали нарастающие инфляционные риски и растущие ожидания того, что Банк России будет придерживаться жесткой денежно-кредитной политики. Как отмечает аналитик «Финама» Егор Вершинин, ситуацию осложняют и другие факторы: снижение мировых цен на нефть, отсутствие позитивных новостей по украинскому конфликту, а также сезон дивидендных отсечек, которые традиционно вымывают ликвидность из бумаг. Впрочем, у эксперта есть и оптимистичный взгляд: по мере того как компании начнут выплачивать дивиденды, часть средств может вернуться на биржу, создав локальную поддержку котировкам.
Не стоит забывать и о технической стороне вопроса. По мнению Егора Зиновьева из «Цифра брокер», на динамику торгов повлияла фиксация прибыли после вчерашнего роста, а также дивидендные гэпы в крупнейших компаниях. Немалую роль сыграло и решение правительства расширить временный запрет на экспорт дизельного топлива для производителей. Несмотря на то, что эта мера направлона на стабилизацию внутреннего рынка, для доходов нефтяников она может обернуться неприятным сюрдпризом.
Цифры говорят сами за себя: индекс Мосбиржи (IMOEX) по итогам основной сессии просел на 1,53%, зафиксировавшись на отметке 2186,75 пункта. Индекс IMOEX2, учитывающий также утренние и вечерние сессии, показал еще более заметное падение — на 2,6%, опустившись до 2165,94 пункта. Индекс РТС (RTSI) также не удержался и снизился на 0,92%, составив 907,25 пункта.
Аналитики инвестбанка «Синара» добавляют к списку причин и геополитический фактор: публикация статьи агентства Reuters о возможных эскалациях конфликта на Украине спровоцировала волну распродаж. На фоне этого технические отсечки в таких гигантах, как МТС (-13,4%) и Мосбиржа (-9,8%), дополнительно ударили по рынку. Тем не менее, не все бумаги падали — некоторые компании смогли закрыть день в зеленой зоне, продемонстрировав силу после недавних просадок. В их числе: ЮГК (+3,1%), привилегированные акции «Транснефти» (+3%) и Х5 (+1,1%).
Утро пятницы, 10 июля, не принесло резкого разворота: к 08:30 мск индекс Мосбиржи (IMOEX2) торговался на 0,4% ниже предыдущего уровня, на отметке 2157,3 пункта. В «Синаре» предупреждают: если сегодня не появится позитива, индекс может завершить падение 18-й неделей подряд. Хотя есть и факторы, способные поддержать спрос в конце недели — например, снижение доходностей на долговом рынке или неопределенность в ситуации с трафиком в Ормузском проливе.
Тем временем директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков призывает к осторожности. Пока индекс не преодолеет ключевое сопротивление в диапазоне 2200–2220 пунктов, говорить о смене нисходящего тренда на восходящий слишком рано. Сейчас любые попытки роста воспринимаются инвесторами скорее как повод для сокращения позиций, чем для агрессивных покупок.
Сегодня все внимание рынка приковано к свежим данным по июньской инфляции в России. Если статистика подтвердит, что ценовое давление остается высоким, вероятность сохранения текущей ставки ЦБ без изменений станет почти стопроцентной. В таком сценарии под ударом окажущимся девелоперы, банки и компании внутреннего спроса. В то же время наиболее устойчивыми могут оказаться экспортеры, которые выиграют от дорогой нефти и потенциального ослабления рубля.
Отдельного внимания заслуживает «Транснефть». В четверг акции компании подскочили на 3,04% до 1234,8 рублей, хотя к утру пятницы немного скорректировались (-0,39%). Этот отскок вызван ожиданиями по дивидендам: после слухов об их возможной отмене, рынок снова поверил в выплаты. Аналитик Freedom Global Владимир Чернов прогнозирует дивидендную доходность на уровне 14,6–16,2% (при выплате 180–200 рублей на одну привилегированную акцию). Более того, в компании сохраняют целевую цену в 1600 рублей, что подразумевает потенциал роста на 30%. Также «Транснефть» сообщила о приобретении 7,52% акций некой публичной компании, что стало неожиданным дополнением к рыночным новостям.
На рынке облигаций (ОФЗ) ситуация иная. Индекс ОФЗ (RGBI) вырос на 0,75% до 113,47 пункта, демонстрируя рост третий день подряд после достижения годовых минимумов. Дмитрий Грицкевич из ПСБ связывает это с отменой аукционов Минфина в среду, что снизило нагрузку на кривую доходности. Однако фундаментальные риски никуда не делись: инфляция продолжает ускоряться (0,31% за неделю), а цены на топливо растут стремительными темпами (бензин +2,11%, дизель +3,35%). Василий Карпунин из «Альфа-Инвестиций» также не видит предпосылок для роста цен на длинные ОФЗ в ближайшее время. В таких условиях эксперты ПСБ рекомендуют сокращать дюрацию портфеля, делая ставку на флоатеры и бумаги со сроком погашения до 2–3 лет.
Напоминаем, что сегодня — последний день для покупки акций под дивиденды (по данным на закрытие 9 июля):
— «Башнефть»: 69,29 руб. (доходность 6,6% – 8%, выплата 27 июля);
— ЛСР: 78 руб. (доходность 13,2%, выплата 27 июля);
— ДЗРД (префы): 61,64 руб. (доходность 4,4%, выплата 27 июля);
— НМТП: 1,14 руб. (доходность 13,6%, выплата 27 июля);
— «Полюс»: 29,05 руб. (доходность 2,2%, выплата 27 июля);
— Совкомбанк: 0,35 руб. (доходность 3,3%, выплата 28 июля).
Следите за важными событиями дня: Московская биржа переводит акции B2B-РТС в сектор инноваций; в 12:00 мск выйдет отчет МЭА по нефти; в 19:00 мск в России опубликуют данные по инфляции; а в 20:00 мск появятся данные от Baker Hughes по числу буровых установок в США.
Итоги предыдущей сессии:
Индекс Мосбиржи: 2186,75 (-1,53%);
Индекс РТС: 907,25 (-0,92%);
S&P 500: 7543,64 (+0,81%);
Dow Jones: 52 487,41 (+0,27%);
NASDAQ: 26 206,89 (+1,3%).
Опубликовано: 10 июля 2026, 06:13 | Время чтения: 3 мин | Теги: индекс мосбиржи, акции, инфляция, банк россии, фондовый рынок
