На валютном рынке назревает серьезное испытание для национальной валюты. Аналитики «СберИнвестиций» предупреждали: если текущие негативные факторы не ослабнут, уже в августе мы можем увидеть доллар по цене 85 рублей.
Статистика — вещь упрямая, и она подтверждает опасения. Если взглянуть на ретроспективу последних 28 лет (с 1998 по 2025 год), становится ясно, что август — месяц традиционно тяжелый для рубля. По данным «РБК Инвестиций», в 20 случаях из 28 за этот период именно в августе доллар демонстрировал рост к российской валюте.
Что же именно давит на курс прямо сейчас? Эксперты выделяют целый комплекс причин. Во-первых, это решение Минфина нарастить закупки валюты и золота в рамках бюджетного правила в августе и начале сентября. Во-вторых, на рынок влияет завершение налогового периода: экспортеры стали продавать меньше валютной выручки. К этому добавляются низкие цены на российский экспорт, наблюдавшиеся в прошлые месяцы, и естественное восстановление сезонного спроса на иностранную валюту.
При этом не всё так однозначно. Пока что рубль удерживают высокие процентные ставки и невысокий спрос на импортные товары. Однако именно действия государства могут стать решающими. В «СберИнвестициях» прямо заявляют:
расширение программы покупок валюты Минфином создает мощные предпосылки для ослабления рубля.
Сама новость от Минфина, озвученная в среду, 5 августа, застала рынок врасплох. Ведомство анонсировало параметры операций по бюджетному правилу на август и начало сентября 2026 года. С 7 августа по 4 сентября министерство намерено закупить валюту и золото на внушительную сумму — 136,17 млрд рублей. При этом ежедневный объем операций составит около 6,5 млрд рублей в эквиваленте. Рынок мгновенно отреагировал на этот план снижением курса рубля, так как многие ожидали, что объемы покупок, напротив, сократятся.
Впрочем, не все настроены так пессимистично. В ПСБ полагают, что подобные изменения не перевернут картину развития рынка и не окажут критического влияния на динамику к мировым валютам. Прогноз банка более умеренный: рост доллара до 82 рублей к концу августа.
Для контекста: на среду, 5 августа, официальные курсы Банка России зафиксированы на следующих уровнях: доллар — 81,1291 рубля, евро — 93,5824 рубля, юань — 11,9677 рубля.
Тем не менее, сценарий с резким укреплением рубля до 72–74 за доллар всё еще остается в теории. Дмитрий Макаров, стратег «СберИнвестиций» на фондовом рынке, допускает, что волна ослабления может прерваться. Главным катализатором здесь может выступить обострение ситуации на Ближнем Востоке. Если конфликт подтолкнет цены на нефть выше 100 долларов за баррель и закрепит их на этой планке, это может вернуть рублю былую силу.
