В рамках Восточного экономического форума во Владивостоке состоялась дискуссия, посвященная трансформации инвестиционных стратегий. На инвестиционном завтраке, организованном ПСБ, эксперты проанализировали текущие рылочные реалии, обсудили эффективность различных финансовых инструментов в условиях волатильности и способы привлечения капитала для компаний в непростой период.
Центральной темой обсуждения стали макроэкономические прогнозы и их влияние на деловую активность. Согласно расчетам аналитиков ПСБ, к завершению 2026 года уровень инфляции может достичь 7%, в то время как ключевая ставка зафиксируется на отметке 14%. Подобная динамика требует от предпринимателей оперативной перестройки своих моделей работы. Вера Подгузова, занимающая пост старшего вице-президента и директора по внешним связям ПСБ, подчеркнула, что для банка Дальний Восток остается стратегически важным регионом с колоссальными возможностями для вложений. Банк продолжает активно поддерживать развитие инфраструктуры, включая социальные и культурные объекты. Также эксперт обратила внимание на потенциал креативного сектора в регионе, отметив, что, несмотря на наличие механизмов поддержки, их практическое внедрение все еще сталкивается с определенными трудностями.
Одной из главных проблем для корпоративного сектора остается высокая стоимость заемных средств. Хотя традиционно около двух третей предприятий полагаются на банковские кредиты, сегодня бизнес вынужден искать иные пути наполнения бюджета. Борис Блохин, старший управляющий директор по развитию бизнеса Московской биржи, пояснил, что политика регулятора на протяжении последних двух лет направлена на стимулирование компаний к снижению долговой нагрузки и диверсификации источников финансирования.
Наблюдается заметная тенденция к выходу компаний на публичный долговой рынок: в текущем году число эмитентов-дебютантов достигло 24. Общий объем привлеченных средств на этом рынке составляет порядка 4 трлн рублей. Однако 2026 год выдался непростым из-за крайне высокой необходимости рефинансирования — компаниям нужно перекрыть около 5 трлн рублей публичного долга. Впрочем, оптимизм есть: по прогнозам Блохина, в следующем году объем необходимых рефинансируемых средств сократится примерно на 2,2 трлн рублей, что облегчит положение заемщиков. Тем не менее, поиск нового капитала осложняется ростом спредов, вызванным неопределенностью относительно будущей инфляции и действий ЦБ.
Параллельно с изменениями в корпоративном секторе меняется и поведение частных вкладчиков. Несмотря на то, что высокие проценты по депозитам все еще удерживают капитал, инвесторы начинают перераспределять активы в сторону рыночных инструментов. Статистика показывает, что в текущем году объем средств, поступивших на депозиты, составил около 2 трлн рублей, в то время как приток в облигации — около 1,4 трлн рублей. Борис Блохин полагает, что в перспективе темпы роста инвестиций в облигации могут обойти темпы пополнения банковских вкладов.
В процессе этого перехода инвесторы проявляют повышенную осторожность. Максим Быковец, возглавляющий департамент сети ПСБ, заметил, что клиенты банка стали отдавать предпочтение инструментам денежного рынка и облигациям с плавающей купонной доходностью. Такие активы позволяют получать премию в размере 1,5–2 процентных пункта к ключевой ставке.
В конечном итоге, текущая ситуация диктует необходимость более тщательного подхода к выбору финансовых продуктов. И бизнесу, и частным лицам крайне важно детально оценивать риски и искать альтернативы привычным инструментам, которые теряют свою эффективность по мере изменения денежно-кредитной политики.
