Глобальные опасения по поводу топливного шока и его способности спровоцировать новую волну инфляции создают напряженную обстановку на финансовых рынках. По мнению эксперта Максима Орловского, подобные риски ощущаются не только внутри российской экономики, но и в мировом масштабе. Несмотря на то что в сентябре уровень инфляционных ожиданий поднялся до 14,2%, а впереди маячит индексация различных тарифов, у аналитиков пока нет веских причин прогнозировать повышение ключевой ставки Банка России на октябрьском заседании.
Ситуация на рынке корпоративного долга демонстрирует высокую волатильность, что заметно на примере бумаг компании «Балтийский лизинг», доходность которых в некоторых случаях подскочила до 50%. Заместитель генерального директора по работе с инвесторами «Балтийского лизинга» Сергей Суворов связывает текущую динамику с общим состоянием рынка и активностью Министерства финансов. Проведение аукционов ОФЗ с доходностью около 16% задает новый ориентир для инвесторов, оценивающих бумаги эмитентов с иным кредитным рейтингом. Падение котироций и последующий рост доходности клубного выпуска компании также объясняются действиями крупного держателя: в августе одна из страховых организаций реализовала свой значительный пакет облигаций.
При этом финансовая устойчивость эмитента остается в фокусе внимания. Сергей Суворов сообщил, что по результатам августа и сентября темпы реализации техники превысят показатели первого полугодия, когда выручка составила 5,7 млрд рублей. Полученную прибыль компания планирует использовать для сокращения долговой нагрузки. Также эксперт прояснил ситуацию с компанией «Контрол Лизинг», чьи облигации показали доходность, приблизившуюся к 150%. Хотя у этих структур есть общий владелец — бизнесмен Михаил Жарницкий, компании функционируют в разных рыночных нишах, и обязательства одного эмитента не связаны с долгами другого.
В условиях повышенной неопределенности на рынке долговых инструментов профессионалы советуют придерживаться консервативного подхода. Управляющий директор управления инвестиционного консультирования «ВТБ Мои Инвестиции» Максим Перлин в эфире Радио РБК подчеркнул, что в данный период наиболее безопасным активом остаются ОФЗ. В качестве приоритетных инструментов он выделил среднесрочные бумаги, поскольку они демонстрируют меньшую волатильность на кривой доходности.
