В деловых кругах всё громче звучат разговоры о том, что Илон Маск подготовил по-налоге изящный план по обеспечению своего колоссального состояния. Как сообщает The Wall Street Journal, опираясь на анализ текста соглашения, одобренного акционерами Tesla в 2025 году, основатель компании может получить пакет вознаграждения, потенциальная стоимость которого достигает невероятной отметки в 1 триллион долларов. Но самое интересное кроется не в самой сумме, а в «лазейке», которая позволяет предпринимателю обойти половину жестких условий сделки.
Речь идет о масштабном плане по передаче Маску до 423,7 млн акций Tesla. Изначально этот пакет был привязан к крайне амбициозным, почти фантастическим показателям. Для его получения необходимо достичь 24 различных целей: 12 параметров касаются рыночной стоимости компании, а еще 12 — операционных и финансовых успехов. В списке достижений значатся такие грандиозные задачи, как выпуск 20 миллионов автомобилей, продажа 1 миллиона роботов и запуск на дороги 1 миллиона беспилотных такси. При реализации всего намеченного, стоимость акций на момент утверждения плана оценивалась примерно в 1 трлн долларов.
Однако расследование WSJ обнаружило на пятой странице 16-страничного документа положение, которое в корне меняет правила игры. Если Tesla станет объектом поглощения или контроль над ней перейдет к другому лицу, все 12 финансовых и операционных показателей будут считаться выполненными автоматически. В этом случае Маску останется сосредоточиться лишь на достижении целей по рыночной капитализации.
Более того, для расчета итоговой стоимости пакета будет использоваться либо цена самой сделки, либо капитализация компании непосредственно перед ее закрытием — в зависимости от того, какая цифра окажется больше. Если предположить, что Tesla будет куплена по цене в 8,5 трлн долларов, Маск сможет забрать практически весь предусмотренный пакет из 424 млн акций.
Эксперты видят в этом сценарии определенную логику: наиболее вероятным покупателем может выступить аэрокосмическая компания SpaceX, которой Маск также управляет. Благодаря владению акциями классов A и B, он контролирует около 86% голосов, необходимых для одобрения подобных сделок в SpaceX, и имеет возможность назначать большинство членов совета директоров, принимающих решения.
Тем не менее, путь к такой сделке не будет простым. Маску необходимо будет убедить остальных инвесторов Tesla, так как на данный момент ему принадлежит менее 20% голосов автопроизводителя. Кроме того, стоит учитывать, что текущая максимальная стоимость пакета сейчас оценивается не в 1 трлн, а ближе к 824 млрд долларов. Это связано с тем, что после утверждения соглашения общее количество акций Tesla в обращении увеличилось, что при той же капитализации в 8,5 трлн снижает ценность каждой отдельной акции из пакета.
На данный момент представители Tesla, SpaceX и самого Илона Маска воздерживаются от комментариев по поводу данных расследований.
Контекст ситуации выглядит крайне волатильным. В конце июля Tesla пережила сокрушительный удар, потеряв 214,5 млрд долларов капитализации всего за один день — это стало крупнейшим обвалом в истории компании, спровоцированным финансовой отчетностью. При этом личное состояние Маска демонстрирует невероятные скачки: в середине июня, после IPO SpaceX, он на две недели стал первым триллионером в истории, а его состояние, по данным Forbes, достигало пика в 1,45 трлн долларов.
На горизонте маячат и другие структурные изменения. Как сообщал Bloomberg в конце января, в SpaceX обсуждается возможность слияния с Tesla, которую многие инвесторы видят в качестве стратегического партнера. Параллельно рассматриваются варианты объединения с ИИ-стартапом xAI, принадлежащим Маску. Пока окончательных решений нет, и любые подобные масштабные сделки потребуют огромных внешних вливаний, которые могут предоставить инфраструктурные и суверенные фонды стран Ближнего Востока.
