Утро вторника, 14 июля, ознаменовалось серьезной встряской на фондовом рынке: котировки «Мосэнерго» продемонстрировали резкое падение. Согласно оперативным данным Московской биржи, в начале торгов акции обвалились на внушительные 14,67%, достигнув локального минимуму в ₽1,57 за штуку. К 11:03 по московскому времени динамика немного стабилизировалась, и падение замедлилось до 13,21%, когда цена зафиксировалась на отметке ₽1,597.
Причина такого стремительного снижения вполне объяснима и носит технический характер — это так называемый «дивидендный гэп». В понедельник, пишется, 13 июля, завершился последний день, когда инвесторы могли приобрести бумаги компании, чтобы претендовать на финальные выплаты за 2025 год. Размер дивиденда на одну обыкновенную акцию был утвержден на уровне ₽0,27170279181, что обеспечивало дивидендную доходность в 14,8% непосредственно перед датой отсечки.
Стоит напомнить, что распределение прибыли в компании регулируется четкой политикой: совет директоров определяет размер выплат, опираясь на финансовое состояние и текущие нужды предприятия. При этом целевой ориентир установлен достаточно амбициозный — направлять на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли.
История выплат компании в последнее время была довольно неоднозначной. Ранее совет директоров дважды предлагал акционерам выплатить дивиденды за 2024 год в размере около ₽0,226 на акцию, однако оба раза владельцы бумаг отклонили это предложение, и в итоге выплаты не состоялись. Ситуация осложнялась и общими финансовыми показателями: за 2025 год чистая прибыль «Мосэнерго» сократилась на 25,5%, составив ₽6,3 млрд. Чтобы закрыть вопрос с выплатами за прошлый период, компания использовала как прибыль текущего 2025 года, так и часть нераспределенной прибыли предыдущих лет.
Однако свежие отчеты внушают оптимизм. По итогам первого квартала 2026 года финансовая картина резко изменилась в лучшую сторону: чистая прибыль подскочила на 20,3% относительно аналогичного периода прошлого года, достигнув ₽13,7 млрд. Выручка также показала впечатляющий рост — на 30,9%, составив ₽118,4 млрд. Драйвером роста стали продажи тепловой энергии, которые увеличились на 41,5% (до ₽60,9 млрд), и электроэнергии, выросшей на 21,4% (до ₽56,5 млрд). Дополнительный вклад в прибыль внесло увеличение доли доходов от ассоциированных компаний и совместных предприятий на 13,6%, до ₽867 млн.
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global, полагает, что именно этот мощный рывок в финансовых результатах в начале 2026 года убедил акционеров — и в первую очередь контролирующего владельца, «Газпром энергохолдинг» — одобрить дивиденды. По ее мнению, слабые результаты 2025 года и были причиной прошлых отказов.
Эксперт также дает сдержанно-позитивный прогноз: в ближайшем будущем дивидендная политика может считаться устойчивой, а риски отмены выплат выглядят низкими, учитывая стабильность мажоритарного акционера. Тем не менее, Мильчакова предостерегает от излишней самоуверенности. Она указывает на пример других дочерних структур «Газпром энергохолдинга» (ОГК-2 и ТГК-1), где акционеры по-прежнему блокируют выплаты. Если финансовая ситуация в «Мосэнерго» снова ухудшится, позиция владельцев может резко измениться. Что касается самого «гэпа», то, по оценкам аналитика, его закрытие ожидается в конце июля или начале августа, при условии появления новых позитивных новостей, например, сильных операционных данных за первое полугодие.
Для справки: «Мосэнерго» является крупнейшим игроком в сегменте территориальной генерации в России. Под управлением компании находятся теплоэлектроцентрали общей мощностью 12,3 тыс. МВт, а также сеть районных и квартальных тепловых станций с тепловой мощностью 43,3 тыс. Гкал/ч. Масштаб деятельности компании трудно переоценить: ее объекты обеспечивают более чем половину всей электроэнергии, потребляемой в Московском регионе, и покрывают около 90% потребностей Москвы в тепле.
Опубликовано: 14 июля 2026, 08:23 | Время чтения: 2 мин | Теги: мосэнерго, акции, падение, мосбиржа, дивиденды
