На фондовом рынке зафиксировано резкое движение котировок одного из крупнейших игроков энергетического сектора России. Во вторник, 14 июля, акции компании «Мосэнерго» продемонстрировали стремительное падение: в ходе торгов их стоимость обвалилась на 14,67%, достигнущим локального минимума в ₽1,57 за бумагу. К середине дня, к 11:03 по московскому времени, давление на котировки несколько ослабло — снижение замедлилось до 13,21%, а цена стабилизировалась на уровне ₽1,597.
Причина столь резкой негативной динамики вполне объяснима и носит технический характер — это так называемый дивидендный гэп. Понедельник, 13 июля, стал последним днем, когда инвесторы могли приобрести ценные бумаги с правом на получение финальных дивидендов за 2025 год. Размер выплаты был утвержден в размере ₽0,27170279181 на одну обыкновенную акцию, что обеспечивало дивидендную доходность на уровне 14,8% непосредственно перед датой фиксации реестра.
Стоит напомнить, что распределение прибыли в компании регулируется четкой политикой: совет директоров определяет размер выплат, исходя из финансовой устойчивости и текущих потребностей бизнеса. При этом целевой ориентир установлен амбициозный — направлять на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли.
История выплат «Мосэнерго» в последнее время была довольно неоднозначной. Ранее совет директоров дважды выносил на голосование вопрос о выплате дивидендов за 2024 год (в размере около ₽0,226 на акцию), однако акционеры дважды отклоняли эти предложения, и в итоге выплаты не состоялись.
Ситуация с прибылью также демонстрировала волатильность. По итогам 2025 года чистая прибыль компании сократилась на 25,5%, составив ₽6,3 млрд. Чтобы компенсировать это, руководство приняло решение выплатить дивиденды за прошлый год, используя как часть прибыли 2025 года, так и нераспределенную прибыль предыдущих периодов.
Однако свежие финансовые отчеты внушают оптимизм. Первый квартал 2026 года показал впечатляющий камбэк: чистая прибыль подскочила на 20,3% относительно аналогичного периода прошлого года, достигнув ₽13,7 млрд. Выручка компании также продемонстрировала уверенный рост — на 30,9%, составив ₽118,4 млрд. Этот успех был обеспечен мощным рывком в продажах тепловой энергии (рост на 41,5%, до ₽60,9 млрд) и электроэнергии (прирост на 21,4%, до ₽56,5 млрд). Дополнительный импульс прибыли дало и увеличение доли доходов от ассоциированных компаний и совместных предприятий на 13,6%, до уровня ₽867 млн.
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик компании Freedom Global, полагает, что именно сильные операционные показатели начала 2026 года убедили акционеров — и прежде всего контролирующую структуру в лице «Газпром энергохолдинга» — одобрить дивиденды. По ее мнению, неудачи с выплатами в 2025 году были напрямую связаны со слабыми финансовыми результатами того периода.
Эксперт также дает позитивный прогноз относительно будущей дивидендной политики, называя выплаты устойчивыми, а риски их отмены — низкими. Мажоритарный акционер компании в ближайшее время вряд ли сменится. Тем не менее, Мильчакова призывает к осторожности: опыт других дочерних структур «Газпром энергохолдинга» (ОГК-2 и ТГК-1), где акционеры по-прежнему отказываются от дивидендов, показывает, что при ухудшении финансовой ситуации позиция владельцев может снова стать жесткой. Что касается самого «гэпа», то, по оценкам аналитика, его закрытие ожидается в период с конца июля до начала августа, при условии появления новых позитивных новостей, например, сильных данных за первое полугодие.
Для понимания масштаба компании важно помнить, что «Мосэнерго» — это фундамент энергетической безопасности столицы. Являясь крупнейшей территориальной генерирующей компанией страны, она управляет теплоэлектроцентралями общей мощностью 12,3 тыс. МВт и тепловыми станциями с мощностью 43,3 тыс. Гкал/ч. Масштаб влияния предприятия колоссален: объекты «Мосэнерго» обеспечивают более половины всего электричества, потребляемого в Московском регионе, и покрывают около 90% потребностей Москвы в тепле.
Опубликовано: 14 июля 2026, 08:24 | Время чтения: 2 мин | Теги: мосэнерго, акции, падение, котировки, мосбиржа
