В условиях глобальной турбулентности действия российского финансового регулятора вызывают не просто интерес, а подлинное признание на международной арене. Об этом в эфире «Радио РБК» прямо заявил Чарльлоз Гудхарт — человек, чье имя в мире финансов является синонимом глубокой экспертизы. Бывший главный советник Банка Англии и почетный профессор Лондонской школы экономики не скрывает своего одобрения: по его мнению, Банку России удалось добиться максимума в текущей ситуации, сумев сохранить экономику в состоянии относительной стабильности.
Гудхарт, чей послужной список впечатляет (он занимал пост главного советника по денежно-кредитной политике в 1969–1985 годах и входил в Комитет по денежной политике в период с 1997 по 2000 год), подчеркнул, что разделяет логику решений российского ЦБ. Несмотря на то, что инфляционные показатели в России объективно выше, чем во многих других государствах, экономист уверен: регулятору удается удерживать этот процесс под жестким контролем.
Интересно наблюдать за этим признанием через призму «Закона Гудхарта». В 1975 году этот ученый сформулировал важнейший экономический принцип:
Когда мера становится целью, она перестает быть хорошей мерой.
Этот закон предостерегает от опасной ловушки, когда манипуляция показателями ради достижения конкретной цифры разрушает саму суть экономической политики. И именно в этом контексте его оценка текущей работы российского ЦБ звучит особенно весомо.
Однако эксперт не ограничивается лишь похвалой, призывая к бдительности в отношении долгосрочных угроз. Гудхарт акцентирует внимание на демографическом кризисе — проблеме, которая напрямую влияет на монетарную политику. Старение населения и падение рождаемости — тренд, охвативший не только Россию, но и Европу, Южную Корею и Китай. Сценарий печален: сокращение трудоспособных кадров вынуждает бизнес агрессивно повышать зарплаты, чтобы удержать сотрудников, что, в свою очередь, подстегивает инфляционную спираль. Именно эти структурные сдвиги заставляют центральные банки мира искать новые рычаги реагирования.
Что касается российской практики, то 19 июня Банк России сделал важный шаг, снизив ключевую ставку до 14,25% (на 25 базисных пунктов), что стало девятым снижением подряд. При этом регулятор сохраняет осторожный оптимизм: прогноз по инфляции на текущий год остается в диапазоне 4,5–5,5%. Дальнейшая траектория ставки будет зависеть от того, насколько устойчивым окажется замедление инфляции, как изменятся ожидания населения и какие риски принесут внешние и внутренние условия. Следующий важный момент на календаре финансовиков — заседание ЦБ, которое состоится уже 24 июля.
Опубликовано: 24 июля 2026, 07:02 | Время чтения: 1 мин | Теги: банк англии, банк россии, чарльз гудхарт, экономика, финансовый регулятор
