Российский фондовый рынок сегодня напоминает недооцененный актив, который затаился перед возможным рывком. По мнению Алексея Третьякова, основателя и главного управляющего УК «АриКапитал», текущие котировки выглядят крайне привлекательно, несмотря на отсутствие немедленных стимулов для роста. Дивидендный сезон уже позади, а рынок, вместо того чтобы стабилизироваться, возобновил свое снижение.
Однако, если смотреть шире, мы наблюдаем нечто гораздо более масштабное, чем просто колебалния индексов. Мировая экономика сейчас проживает уникальный технологический этап, сопоставимый по значимости с переходом от паровых машин к электричеству в начале прошлого века. Мы стоим в эпицентре новой эры: искусственный интеллект уже меняет производственные процессы, идет глобальный энергопереход и набирает обороты роботизация. Инвестиционный бум вокруг ИИ перетекает в смежные отрасли, подстегивая рост ВВП, увеличивая доходы людей и стимулируя потребительский спрос.
Но у этой медали есть и обратная сторона — пугающий перегрев. Эксперты, в том числе и Алексей Третьяков, не скрывают опасений: колоссальные объемы капиталовложений и долговой нагрузки крупнейших технологических гигантов выглядят тревожно.
«Мы почти наверняка столкнемся с последствиями таких масштабных и, скажем прямо, несколько бездумных трат», — констатирует управляющий.
При этом не стоит искать начало глобального обвала в действиях японских регуляторов. В июне Банк Японии поднял ставку до 1% — это самый высокий показатель с 1995 года. Однако Александр Душкин, управляющий активами Международного фонда частных инвестиций, убежден, что теория о кризисе, зародившемся именно в Японии, не выдерживает критики. Напротив, экономические показатели говорят в пользу устойчивости: при ставке в 1% и инфляции, близкой к 3%, реальная процентная ставка остается отрицательной (-2%), что фактически является инструментом стимулирования.
Тем временем отечественный рынок акций в июле демонстрирует повышенную нервозность. Согласно данным Банка России, индекс волатильности (RVI) подскочил до 45,4 пункта, в то время как средний показатель за предыдущий год составлял всего 31 пункт. Такая резкая амплитуда цен заставляет инвесторов нервничать.
В такие моменты главным врагом трейдера становится не рынок, а собственная психика. Профессиональный психолог Нина Кутюшева, выступая в эфире «Радио РКБ», напомнила: в периоды высокой турбулентности критически важно сохранять эмоциональную устойчивость. Когда паника берет верх, инвесторы начинают нарушать собственные торговые стратегии. Главная задача в такие периоды — вернуть себе чувство контроля и не позволить эмоциям диктовать условия сделок.
