Новые налоговые инициативы, представленные Министерством финансов в пакете законопроектов о федеральном бюджете на 2027–2029 годы, могут существенно изменить финансовую модель работы определенных типов инвестиционных инструментов. Согласно данным источника, знакомого с проектом поправок в Налоговый кодекс, изменения затронут преимущественно закрытые и интервального паевые инвестиционные фонды (ПИФы), ориентированные на квалифицированных инвесторов.
Реформа, детали которой стали известны «Интерфаксу», предполагает установление 15-процентной ставки налога на прибыль, рассчитываемого от полученных фондами пассивных доходов. При этом механизм предусматривает механизм зачета: при дальнейшем налогообложении самих владельцев паев сумма, уже уплаченная ПИФом, будет учитываться в счет налоговых обязательств. Все средства, полученные в результате введения данной меры, будут направляться напрямую в федеральный бюджет. В обязанности управляющих компаний ляжет обязанность информировать владельцев паев или депозитареев о размере удержанных налоговых отчислений.
В текущей правовой реальности паевые инвестиционные фонды освобождены от уплаты налога на прибыль. Налоговое обязательство возникает лишь в момент распределения дохода между участниками фонда. По обоснованию Минфина, существующая система позволяет инвесторам неоправданно долго откладывать налоговые выплаты и использовать структуру ПИФов для оптимизации налоговой нагрузки.
На данный момент налогообложение происходит на уровне пайщика в момент реализации паев или их погашения. Для физических лиц действует прогрессивная система: ставка составляет 13% на доход в пределах 2,4 млн рублей в год и возрастает до 15% на суммы, превышающие этот порог. К категории пассивных (инвестиционных) доходов относятся дивиденды, прибыль от сделок с ценными бумагами, а также купонный доход и разница в цене облигаций, включая ОФЗ. С 2025 года правила НДФЛ для таких доходов также опираются на указанную двухступенчатую шкалу (13% и 15% при превышении лимита в 2,4 млн рублей).
Профильные эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», подчеркивают, что, судя по официальным формулировкам ведомства, изменения затронут исключительно интервальные и закрытые структуры. При этом президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев сообщил «РБК Инвестициям», что подобные изменения не проходили стадию обсуждения с участниками рынка. Тем не менее, Алексей Тимофеев высказал мнение, что было бы целесообразно ограничить применение данных налоговых правил только теми ПИФами, которые предназначены для профессиональных (квалифицированных) инвесторов.
