Российский финансовый рынок отреагировал на свежие новости от Министерства финансов заметным ослаблением национальной валюты. Причиной послужило обнародование новых параметров операций с валютой и золотом, которые ведомство планирует проводить в рамках бюджетного правила в авгуте и начале сентября 2026 года.
Реакция биржи последовала незамедлительно. Если еще в середине дня, около 11:54 по московскому времени, юань демонстрировал небольшое снижение до уровня 11,936 рубля, то после выхода новостей от Минфина тренд развернулся. К 12:02 мск курс китайской валюты вырос на 0,3%, достигнув отметки 12,01 рубля за юань.
Суть изменений кроется в масштабах государственных закупок. Согласно планам ведомства, текущий режим, действующий с 7 июля, предполагает ежедневные вливания в размере 5,4 млрд рублей (общий объем операций до 6 августа составит 123,2 млрд рублей). Однако с 7 августа и вплоть до 4 сентября интенсивность покупок заметно возрастет: ежедневный объем операций с иностранной валютой и золотом увеличится до 6,5 млрд рублей в эквиваленте, а совокупная сумма составит внушительные 136,17 млрд рублей. По сути, Минфин планирует нарастить ежедневные закупки валюты сразу на 20%.
Самое интересное здесь то, что реальные цифры оказались гораздо агрессивнее, чем предполагало экспертное сообщество. Прогнозы аналитиков разошлись с итоговым решением ведомства, как это часто бывает в периоды неопределенности. Например, Александр Иванов из «Ингосстрах-Инвестиции» полагал, что в августе активность Минфина может снизиться, а общие объемы операций упадут до 50–100 млрд рублей в месяц.
Другие эксперты также не ожидали такого «аппетита» к валюте. Родион Латыпов, главный экономист группы ВТБ, рассчитывал на ежедневные покупки в размере около 2 млрд рублей, при этом чистый объем операций (с учетом деятельности ЦБ) должен был составить около 1,4 млрд рублей в день. Софья Донец из «Т-Инвестиций» и вовсе предсказывала резкое сокращение объемов — с нынешних 5,4 млрд до всего лишь 1–3 млрд рублей в сутки. Даже Наталья Мильчакова из Freedom Global допускала лишь незначительный рост или сохранение текущих темпов.
Что же ждет нас в ближайшем будущем? Мнения специалистов по поводу дальнейшей судьбы рубля разделились, но общая тенденция к ослаблению прослеживается почти везде.
Наталья Мильчакова считает, что активное пополнение фонда ФНС за счет валюты на фоне стабилизации нефтяного рынка неизбежно приведет к умеренному давлению на рубль. При этом она подчеркивает, что главными «черными лебедями» остаются риск новых санкций и геополитическая напряженность вокруг Украины.
В «Ингосстрах-Инвестиции» не прогнозируют резких скачков в ближайшие дни, но признают, что решение Минфина — это серьезный фактор влияния. Аналитики предупреждают: из-за ожидаемого снижения экспортной выручки от продажи нефти в августе у рубля будет меньше поддержки, что может спровоцировать его постепенное сползание вниз. В долгосрочной перспективе (к концу года) компания ожидает курс доллара в диапазоне 85–87 рублей.
Схожие настроения и в «Цифра Брокер». Здесь эксперты видят классический дисбаланс: предложение валюты на рынке сокращается из-за падения цен на нефть, в то время как спрос на иностранную валюту начинает восстанавливаться. В августе аналитики прогнозируют сохранение текущего тренда, ожидая движение доллара в коридоре 77–82 рубля, а юаня — в пределах 11,6–12 рублей.
