Несмотря на то что замедление экономики и жесткая денежно-кредитная политика создают серьезное давление на компании технологического сектора (ТМТ), отрасль не спешит сдаваться. У нее остаются внутренние двигатели, способные обеспечить рост даже в непростых условиях. Об этом в эфире «Радио РБК» рассказал Владимир Беспалов, старший аналитик сектора ТМТ компании «Эйлер». По его мнению, динамика в технологической среде сейчас выглядит даже более оптимистично, чем общие показатели по экономике.
Одним из главных фаворитов рынка остается Ozon. Согласно прогнозам ритейлера, в 2026 году компания рассчитывает на рост в пределах 25–30%. Аналитик Беспалов полагает, что бизнес вполне способен реализовать свои планы, ориентируясь на верхнюю границу заявленного гайденса. Не менее позитивно выглядит и ситуация с «Ростелекомом». И хотя сейчас на рынке нет явных краткосрочных драйверов для рывка, в долгосрочной перспективе компания намерена удвоить дивидендные выплаты, опираясь на увеличение чистой прибыли, хотя текущая дивидендная доходность акций не выглядит сверхвысокой.
Особое внимание эксперты уделяют «Яндексу». Владимир Беспалов подчеркивает, что помимо уже существующих зрелых и высокомаржинальных бизнесов, генерирующих стабильный денежный поток, ключевая ставка компании сделана на будущее. Речь идет о развитии автономного транспорта и роботизации — направлениях, которые, по прогнозам, могут составить почти половину будущей капитализации гиганта.
Однако не обходится и без сложностей. Артем Михайлин, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал», указывает на общую проблему сектора — высокую долговую нагрузку. Это бремя напрямую бьет по финансовой устойчивости, прибыли и свободному денежному потоку многих игроков. Тем не менее, потенциал Ozon остается впечатляющим: рост в текущем году может достичь 32%, а экспансия продолжится в ближайшие три-четыре года, что оправдывает рекомендацию «покупать» по данной бумаге.
Что касается дивидендной политики «Яндекса», то она будет расти, но основной интерес для инвесторов представляет именно масштабное расширение бизнеса. В то же время к акциям группы VK аналитики относятся с осторожностью. Артем Михайлин отмечает, что, несмотря на позитивные сдвиги, многие проекты компании все еще находятся на неопределенной стадии развития, а текущая оценка стоимости по мультипликаторам остается завышенной.
Опубликовано: 14 июля 2026, 16:08 | Время чтения: 1 мин | Теги: сектор тмт, экономика, процентные ставки, аналитика, рост
